数日前，服装界“老老大”雅戈尔迎来了45周岁诞辰，诞辰宴设在宁波东钱湖，世界70多个生意集团和欧洲顶奢面料商的高管都聚于此，庆生之余还与雅戈尔坚硬了政策融合公约。

这是一个信号，房地产下行周期里，雅戈尔念念要聚焦资源发展前卫产业。在加强现存品牌发展的基础上，公司正悉力寻找并购场地以扩宽护城河，比如法国高端童衣品牌Bonpoint。

说明市场音讯，雅戈尔正筹画以2亿欧元（折合东谈主民币约15.3亿元）的价钱收购Bonpoint，交游两边还是进入谈判后期。《国际金融报》记者据此向雅戈尔方面求证，但扬弃发稿未获讲演。

若音讯属实，Bonpoint会成为雅戈尔前卫产业邦畿中荒谬进攻的一块拼图，它不仅完善了雅戈尔的品牌矩阵，更为其打上了奢牌标签。

吴典 摄

赓续“买买买”

说明公开信息，Bonpoint一直被外界誉为“童衣界的爱马仕”。该品牌由前Dior造型师Marie-France Cohen于1975年创立，其将高等裁缝理念引入童衣领域，成为公共首个专为孩童的高等时装屋，亦然唯独领有高等工坊的童衣裁缝品牌。

竖立后，秉捏“让孩子穿得像个孩子，而不是像个小大东谈主”理念的Bonpoint以自营及特准策动的情势在法国及外洋膨胀，产物线也不绝完善。

1986年，该品牌推出首款专为儿童设想的香水l'Eau de Bonpoint，进军香氛领域；2010年推出护肤系列产物，明星产物小樱桃挚爱面霜终年断货；1996年—2018年间，Bonpoint曾推露面向12—16岁青娥的服装线；2018年发布首个成东谈主女装系列。

在中国市场，Bonpoint主要在售的是童衣和护肤香氛系列产物。该品牌于2006年进入中国，首家旗舰店落地在上海南京西路商圈，扬弃现在还是在内地市场开出了28家门店（其中无锡恒隆为快闪店），位置集合在万象城、杭州大厦以及SKP等高端市场。

进入中国市场的第二年，Bonpoint被法国蚀本集团EPI收购。有媒体报谈称，这次与雅戈尔的收购谈判，恰是由EPI集团现实董事Valérie Hermann主导。

雅戈尔选拔收购无外乎是看中了Bonpoint在中国的市场。2022年，时任CEO Pierre-AndréCauche在禁受采访时曾言，在中国，Bonpoint的挚顾惜肤及香氛系列要比其他国度更畅销，且异日几年中国会是Bonpoint要点发展区域之一。

在收并购方面，雅戈尔其实很有训戒。通过“买买买”，其还是建树了包括商务、失业、家居、户外、指点、潮奢等在内的品牌矩阵。

2007年，雅戈尔收购了领有近130年历史的好意思国男装旗舰品牌哈特·马克斯（Hart Schaffner Marx）在大中华区的运营权；2021年收购了好意思国潮水轻奢品牌undefeated 40%股权；同庚与挪威高端户外品牌Helly Hansen融合，投资超2亿元在中国竖立结伴公司；2022年和元气丛林独创东谈主唐彬森的挑战者成本共同投资好意思国高端设想师前卫品牌Alexander Wang；近期与法国高端手工皮鞋品牌CORTHAY获取融合。

砍掉“两条腿”

这些品牌是雅戈尔的新前途。

2022年年报中，董事长李如成称受外部环境影响，雅戈尔调理公司第六个五年筹画，把建世界级前卫集团四肢异日发展的主要筹画，松弛房地产开辟插足。或是为了彰显决心，雅戈尔于2023年12月将公司全称变更为“雅戈尔前卫股份有限公司”。

在房地产市场，雅戈尔是老玩家，其自1992年便运转涉足地产开辟，最运转在“大本营”宁波活动；2007年运转向临近发射，在江浙沪鼎力掠地，接连在杭州、上海拿下三个“地王”；2017年耗资20亿元建树上海雅戈尔置业，意图闯荡上海滩。

数据流露，2020年时，雅戈尔的全年拿地资金还是达到92亿元，在第三方征询机构中指院发布的房企拿地榜单中名轮番92位。

利害的流毒令其收成了“服装界地产小霸王”的名称，李如成更曾将地产、投资和服装一都四肢雅戈尔发展蓝图里的“三驾马车”。很长一段时分里，公司服装业务的利润孝敬度都不足地产。

左宇 摄

年报流露，2019年，服装业务为雅戈尔带来了63.41亿元的收入，对应归母净利润10.27亿元；地产业务收入略有失色，为60.8亿元，但归母净利润领域提升服装业务，对应14.69亿元。

这么的情况捏续了数年，直到2022年，地产业务的收入占比提升前卫业务（原服装业务），辩认为57.69%、42.62%；二者归母净利润水平亦进出甚远，其中前卫业务对应6.2亿元，地产业务则为23.01亿元。

跟着房地产市场走向低迷，雅戈尔的“卖房”之路逐渐走欠亨了。本年前三季度，公司地产业务的收入占比为45.2%，对应37.99亿元，但这些收入最终仅调遣净利润1.96亿元，占公司净利润总数的7.8%，成为孝敬度最低的业务。

按雅戈尔在近期的投资者斟酌活动中所言，公司地产业务总体政策为“清库存、控风险”，存量款式基本会在2024年、2025年集合结转；同期会迟缓退出存量财务性投资款式，强化现款流握住。

本年前三季度，雅戈尔领有账面货币资金80.03亿元，较年头的128.21亿元大幅减少，同期领有短期借款106.18亿元，一年内到期的非流动欠债为41.43亿元，资金果决告急。