申诉重点：

· 融资好像：融资规模聚会三月同比小幅增长

· 融资结构：信用债刊行量同比下跌，ABS刊行量同比显耀增长

· 融资利率：债券融资利率同环比下跌

· 企业发动作态：华润刊行额度最高，苏高新资本最低

融资好像：融资规模聚会三月同比小幅增长

中指贪图院监测，2024年11月房地产企业债券融资总数为482.7亿元，同比增长9.0%，上年低基数影响下聚会三月为正，环比增长66.6%。行业债券融资平均利率为2.73%，同比下跌0.85个百分点，环比下跌0.25个百分点。

数据来源：中指数据CREIS

融资结构：信用债刊行量同比下跌，ABS刊行量同比显耀增长

从融资结构来看，11月，房地产行业信用债融资266.6亿元，同比下跌14.4%，环比增长22.8%，占比55.2%；ABS融资216.2亿元，同比增长81.2%，环比增长197.2%，占比44.8%。

数据来源：中指数据CREIS

2024年1-11月，房地产行业债券融资总数4852.7亿元，同比下跌24.0%，降幅较上月有所收窄。其中，信用债融资2994.6亿元，同比下跌24.4%，占比61.7%；国外债刊行金额67.0亿元，同比下跌64.9%，占比1.4%；ABS融资1791.1亿元，同比下跌19.8%，占比36.9%。

数据来源：中指数据CREIS

11月经用债刊行总量同比下跌，但民营房企发债规模显耀增多。月内，共有5家民营和夹杂整个制房企完成信用债刊行，分离为新城控股、绿城、好意思的置业、新但愿、滨江集团，刊行总金额46.3亿元，是2024年刊行金额最高的月份。11月27日，新城控股完成刊行2024年度第二期中期单据，刊行规模15.6亿元，期限5年，票面利率3.50%，认购倍数1.97倍，刊行期限较长。现时，信用债刊行渠谈仍向优质房企打开，但总体受益企业数目相对有限。本月华润置地、中海地产等央国企已经积极刊行信用债，刊行总数分离为50亿元、30亿元。本月短期融资券占比拟上月有所下跌，带动信用债平均刊行年限增多至3.89年。

数据来源：中指数据CREIS

ABS刊行金额同环比均显耀增多，刊行规模为216.2亿元。其中，类REITs是刊行规模最大的一类财富证券化家具，占比达53.4%；其次是供应链ABS，占比为29.1%；CMBS/CMBN占比17.5%。总体来看，本月ABS家具类型仍以有优质底层财富复旧的类型为主，ABS渠谈永远向手抓优质持有型财富的企业绽开。11月20日，中信证券-越秀交易持有型不动产财富复旧专项计算完成刊行，该模式是继建信住房租借基金持有型不动产财富复旧专项计算、华泰-中交路建清西大桥持有型不动产财富复旧专项计算、安江高速持有型不动产财富复旧专项计算之后，市集上第四单持有型不动产ABS，亦然市集首单交易物业持有型不动产ABS。该项蓄意的物业为ICC环贸全国及地下泊车场，模式刊行规模14.13亿元。持有型不动产ABS底层财富类型不停扩容，也有助于持有优质财富的企业丰富融资渠谈、周转存量财富。

融资利率：债券融资利率同环比下跌

从融资利率来看，本月债券融资平均利率为2.73%，同比下跌0.85个百分点，环比下跌0.25个百分点。举座资金资本下行配景下房企融资玄虚平均利率连接镌汰。其中，信用债平均利率为2.78%，同比下跌0.72个百分点，环比下跌0.15个百分点；ABS平均利率为2.66%，同比下跌0.92个百分点，环比下跌0.47个百分点。

企业融资动态：华润刊行额度最高，苏高新资本最低

从典型房企债券刊行来看，本月华润刊行金额最高，达50亿元，苏高新平均融资利率2.09%，融资资本最低。

表：典型企业2024年11月债券刊行统计

备注：规模单元为亿元，利率单元为% 数据来源：中指数据CREIS